抓住！万亿光伏胶膜赛道上这种资料将大有可为

  双碳压力下，新能源是最为确认的快速添加商场，而光伏是其间最有潜力的职业之一。据世界可再生能源组织（IRENA）猜测，2050年全球光伏装机量将到达8,519GW，跟着光伏装机量添加微弱，国内光伏工业迎来严重开展机会，也为光伏工业链细分范畴供给宽广的添加空间。

  光伏胶膜是光伏组件封装的要害资料，对光伏组件起到封装和维护效果，直接关系光伏组件的使用寿命。现在产品以EVA、POE（聚烯烃弹性体）胶膜等封装胶膜为主，包含通明EVA胶膜、白色EVA胶膜、POE胶膜和共挤性POE胶膜。

  跟着光伏组件厂商越来越注重封装资料关于发电功率进步的效果，高品质胶膜占比在逐步进步，继续迭代晋级。

  依据中国光伏职业协会的数据，2020年通明EVA胶膜仍占有62%的份额，白色EVA胶膜用在电池片基层，可以通过二次反射进步光利用率，商场份额逐步进步，占比16%；POE胶膜因抗PID性较好，以及双玻组件占比进步，POE胶膜占比进步趋势显着，2020年占比在14%。

  中国光伏职业协会猜测，通明EVA市占率会进一步下降，被白色EVA、POE和共挤型胶膜占有。在未来几年通明EVA胶膜的市占率会进一步下降，到2025年下降到60%左右，白色EVA、POE和共挤型胶膜市占率逐步进步。

  通过前期一轮国产化代替及降本洗牌后，光伏胶膜商场现已高度集中，近年来逐步形成了以“福斯特为榜首队伍，斯威克和海优新材为第二队伍”的商场竞争格式。这三家企业占有全球80%的商场份额，其他商场份额被赛伍技能、百佳时代、广州鹿山、浙江祥邦、上海天洋等占有。

  EVA 胶膜和 POE 胶膜是别离以 EVA（乙烯-醋酸乙烯酯共聚物）树脂、POE （聚烯烃弹性体）树脂为首要质料，光伏胶膜的首要出产本钱为原资料（挨近 90%），其他为直接人工和制造费用等。

  2021年以来，因为上游质料EVA树脂供给严重、价格大幅上涨，本年三季度光伏胶膜企业也承受了来自质料本钱添加而带来的影响。

  国内某光伏胶膜职业人士称：“2021年下半年，EVA树脂涨幅太大，现在还维持在每吨3万元左右。EVA树脂最紧缺时段是9月和10月，价格涨到了每吨3.20万元左右。归纳EVA树脂本钱和助剂等本钱，当韶光伏胶膜每平方米20元~22元的销售价格也是难盈余的。而且，因为其时EVA树脂价格变化很大，有些已接的单子都是赔本做的。”

  从光伏级EVA树脂质料供给现状来看，现在我国仍以海外进口为主，进口依存度占比65%左右，产品来源于如韩华道达尔、LG、新加坡TPC等企业。一起，国内光伏级EVA树脂出产企业包含斯尔邦、联泓新科（003022.SH）和宁波台塑等，其间斯尔邦占比最大。

  因为现阶段下流组件环节开工率缺乏，光伏级EVA树脂可以满意需求，供给并不严重。不过，考虑到未来光伏商场的需求添加，光伏级EVA树脂出产企业正连续扩产。

  例如，斯尔邦正活跃推动EVA树脂二期项目，其间20万吨管式法EVA树脂产能及5吨改性产能估计2023年年末投产（以光伏级EVA树脂为主），远期规划年产百万吨。此外，扬子石化出资建造了10万吨/年EVA设备，并于2021年8月成功出产出光伏级EVA树脂。一起，浙江石化30万吨光伏级EVA项目也在推动中。

  某胶膜企业商场总监对EVA树脂扩产进展难以把控比较忧虑，他表明：“今明两年新增产能首要来自国内，新增产能有限，因为出产工艺要求高、技能壁垒高，新设备调试周期长，产品稳定性完成的时刻也不确认，假如下一年下流组件厂都满产，EVA树脂是供给偏紧的。”

  对此，中信建造证券剖析以为，2021年~2022年光伏级EVA树脂国内供需缺口扩展，供需偏紧。2021年国内缺口估计45万吨，2022年缺口将进一步扩展至50万吨，进口供给将坚持40万吨左右，供需格式偏紧，期间估计职业景气继续，斯尔邦、联泓新科等先发企业盈余才能有望进一步增强。